美國8月非農就業數據表現意外強勁，帶動市場對聯準會9月升息的預期持續升溫，2年期美債殖利率一度攀升至4.4%附近。受此影響，美股三大指數在4日全數收黑，然而半導體族群展現韌性，費城半導體指數逆勢大漲3.37%，台積電ADR上揚2.85%，美光與SanDisk等記憶體及晶片股也紛紛強勢走高，連帶使台指期夜盤勁揚473點，收在47182點。

資金未離場 AI基礎建設看訂單

針對美國公布的非農就業報告，財經專家阮慕驊在臉書分析指出，非農數據表現超乎預期並不代表9月一定會升息，聯準會制定貨幣政策時不會只看單一數據，通膨路徑依然是核心關鍵。雖然美國2年期公債殖利率一度衝上4.416%的波段高點，但10年期殖利率呈現小跌，顯示市場預期聯準會可能採取緊縮政策，但整體經濟並未過熱。

利率維持高檔 選股比選市重要

面對震盪盤勢，阮慕驊強調，費半指數的大漲證明了市場資金並未撤離，對獲利正處於加速階段的AI基礎建設族群而言，利率高低並非決定性變數，實質訂單才是支撐股價的核心。隨著聯準會利率路徑反覆牽動全球市場，利率將維持高檔更久的趨勢已然底定，投資人在面對台股後市時，應採取選股不選市的策略以應對波動。