美債殖利率自多年高點回落，加上國際油價漲勢趨緩，稍稍緩解市場對通膨及聯準會（Fed）升息的擔憂，美股週三（2日）震盪走高，道瓊終場上漲295點，標普500、那斯達克指數同步收紅，三大指數終結連續3個交易日跌勢。台股今（3）日早盤一度大漲逾300點，不料盤中賣壓再度湧現，尤其尾盤殺盤力道加重，加權指數終場下跌307.06點、跌幅0.67%，收在45,857.66點，成交金額約9,462.71億元；代表中小型股的櫃買指數跌勢更重，終場重挫11.71點、跌幅2.88%，收395.25點，成交金額2,382.39億元。

美股反彈也救不了　台股開高走低尾盤急殺

受到美股止跌回升激勵，台股今日原先具備反彈契機，加權指數早盤最高一度來到46,517.45點，漲幅超過350點，但隨著PCB、ABF載板及部分電子股賣壓加重，大盤漲幅迅速收斂，盤中翻黑並失守46,000點，尾盤賣壓更進一步擴大，最終收在45,857.66點，幾乎收在當日相對低檔。盤中高低震盪逾600點，顯示多空交戰激烈。

權值股方面，台積電（2330）相對抗跌，終場上漲5元、收2,390元，漲幅0.21%；聯發科（2454）也扮演撐盤角色，終場上漲65元、收4,340元，漲幅1.52%。然而大型權值股撐盤仍難敵中小型電子股湧現的調節壓力，櫃買指數終場大跌2.88%，跌幅明顯重於集中市場。

倫元投顧陳學進分析師認為，指數續守穩於10日線、月線及季線之上，預估成交量維持在9300億元左右的水準，並不意外！由於受到美伊衝突升溫、國際油價飆漲、美債殖利率攀升、以及上檔47K以上的套牢籌碼壓力仍有待時間化解的壓抑下，雖然短線震盪難免；，預期短期指數將可望維持於44K~48K附近區間震盪、個股輪動表現的機率居大，待利空鈍化或解除，屆時，就是台股放量展開攻擊的時候，投資的核心主軸仍圍繞AI基礎建設與規格升級；首先是CPO與矽光子，隨AI叢集規模快速擴大，傳統電傳輸逐漸面臨頻寬、功耗與延遲極限，高速光通訊將持續滲透；其次是液冷與高壓直流供電，AI晶片功耗不斷提高，液冷由選配走向標準配備，HVDC、Power Rack、BBU與高功率電源需求同步增加；第三、是先進封裝與HBM，CoWoS、CoPoS、FOPLP以及HBM4持續面臨產能、良率與材料瓶頸，仍是AI供應鏈的重要環節；第四、是ASIC與高速互連，大型雲端業者持續加速自研晶片，帶動IC設計服務、封裝測試與高速傳輸需求；包含Google TPU 8系列、AWS Trainium 3及4、Meta Iris、Microsoft Maia 300以及最新的OpenAI Jalapeno；最後，是電力設備與資料中心基礎建設。

ABF載板成重災區　南電跌停、景碩欣興同步重挫

從成交值排行觀察，今日資金高度集中於電子權值、記憶體及PCB相關個股，但高成交量同時伴隨明顯賣壓。南亞科（2408）終場重挫40.5元、收477.5元，跌幅7.82%；欣興（3037）下跌50元、收923元，跌幅5.14%；華邦電（2344）收169元，下跌10元、跌幅5.59%。

ABF載板族群更成為盤面重災區，南電（8046）遭賣單摜壓至跌停1080元，大跌120元、跌幅10%；景碩（3189）重挫72元、收775元，跌幅8.50%；臻鼎-KY（4958）也下跌43元、收464元，跌幅8.48%。PCB與載板族群同步殺低，成為櫃買指數與中小型電子股跌勢擴大的重要壓力來源。盤中南電觸及跌停、欣興及南亞科同步走弱，已提前反映資金撤出高檔電子股的壓力。

聯發科逆勢撐盤　中小型股殺聲隆隆成最大隱憂

相較之下，部分大型電子權值股逆勢撐盤，除了台積電小漲外，聯發科收4,340元、上漲1.52%；緯創（3231）也逆勢收188.5元，上漲3元、漲幅1.62%。不過從整體盤面結構來看，今日「指數跌幅有限、個股跌勢沉重」的情況相當明顯，櫃買市場跌幅逼近3%，凸顯中小型股賣壓沉重。

啟發投顧容逸燊分析師認為，今日維持高檔整理，南電則因Q4開始戰時凍漲BT載板價格，也拖累PCB相關供應鏈，CPO則因漲多拉回，大立光高檔重挫帶動光學類股走弱，指數在4萬5之上輪動迅速，明後天則不可再破週一低檔區，目前個股延續性不強，可等待拉回時再低接。

台股昨日才重挫784點，今日雖在美股反彈帶動下一度展開強彈，但終場反而再跌307點，連續兩個交易日合計下跌逾千點。市場短線焦點將轉向46,000點關卡能否重新站回，以及外資現貨賣壓、台指期空單是否收斂，台股技術指標已轉弱，短線宜觀察指數能否重新站回5日線。

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